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En el webinar “Fondos de inversión inmobiliarios: Desafíos, Regulación y Futuro”, organizado por SURA Investments y Ex-Ante, se analizaron las oportunidades, desafíos y perspectivas futuras de los fondos de inversión inmobiliarios. La presidenta de la CMF, Solange Berstein, destacó que la industria de fondos de inversión inmobiliarios cumple un rol clave en el financiamiento del desarrollo económico, pero advirtió que algunos gestores están usando fondos mutuos de alta liquidez para invertir en inversiones ilíquidas, generando un riesgo de descalce.
Qué observar. Durante el webinar organizado por SURA Investments y Ex-Ante, la presidenta de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Solange Berstein, abordó los desafíos de los fondos de inversión inmobiliarios (FII), destacando su importancia para el desarrollo económico, pero advirtiendo sobre prácticas que podrían poner en riesgo la estabilidad del sistema.
- “En lo más reciente, los fondos de inversión inmobiliarios han estado marcados por un ciclo económico adverso, que afectó significativamente el resultado de sus inversiones, en especial a fines de 2023, para fondos de renta. Esto se ha ido recuperando, especialmente en los fondos de renta que son los más importantes”, señaló.
- Uno de los puntos que más atención generó fue su llamado a revisar la oferta de liquidez en estos fondos. “La oferta de liquidez que haga el manager a los inversionistas en fondos debe ser consistente con el grado de iliquidez del activo subyacente”, sostuvo Berstein.
Liquidez versus naturaleza de los activos.La presidenta de la CMF puso foco en una práctica que ha ido ganando terreno: la utilización de fondos mutuos de alta liquidez como vehículos para invertir en fondos de inversión que poseen activos de baja liquidez, como los inmuebles. Esto, dijo, genera un “liquidity mismatch” que podría afectar a los inversionistas si no se gestiona adecuadamente.
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