Por qué Hacienda no logrará el equilibrio fiscal al fin de su gobierno (y el déficit estructural de 1,5% del PIB que fijó a 2030)

El ministro de Hacienda presentó el decreto de política fiscal para el período 2026-2030. La nueva hoja de ruta oficializa que el gobierno no alcanzará el equilibrio fiscal al final del mandato, como había comprometido durante la campaña, y reemplaza esa meta por una reducción gradual del déficit estructural. La apuesta descansa en recuperar el crecimiento, racionalizar el gasto y mantener la deuda bajo el límite prudente de 45% del PIB.

Qué sucedió. El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, entregó el decreto de política fiscal para el período 2026-2030, una de las señales más observadas por el mercado desde la instalación del gobierno de José Antonio Kast.

• El documento fija la trayectoria oficial con que la administración buscará reducir el déficit estructural durante el período, pero también confirma un giro respecto del compromiso de campaña: Hacienda no proyecta alcanzar el equilibrio fiscal hacia el último año de gobierno.
• En su lugar, el decreto compromete un déficit estructural de 1,5% del PIB a 2030. La trayectoria parte con un déficit estructural estimado de 2,6% del PIB este año y considera una reducción gradual del desequilibrio fiscal en los próximos ejercicios: “El decreto establece una trayectoria de balance estructural que parte desde un déficit estructural de 2,6 puntos del PIB este año, sigue con 2,0% en 2027, 1,8% en 2028, 1,6% en 2029, para llegar a 1,5% en 2030”.
• El ministro Quiroz señaló que “el punto de partida nos hizo reformular nuestra aspiración inicial de tener un equilibrio el año 2030” y agregó que “la situación fiscal que encontramos al asumir fue más compleja de lo previsto: una Ley de Presupuestos desfinanciada a causa de ingresos sobreestimados y gastos no reconocidos”.

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